第19部分

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金租給集團。1998年，該公司其他業務利潤高達

1833。56萬元，佔利潤總額的40。86％，利潤作假達

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上市公司財務分析

到了極點。

案例：調整營業外收入，堤內損失堤外補

營業外收入是指與企業生產經營活動沒有直

接關係的各種收入。它不是由企業經營資金耗費所

產生的，不需要企業付出代價，實際上是一種純收

入，不可能也不需要與有關費用進行配比。營業外

收入也常常成為利潤的“調節器”。

如某上市公司　1999年因成本費用增幅較大，

營業利潤出現虧損，但當年因出售飛機獲得6。7億

元的收益，營業外收入增長1537。66％，成為公司

扭轉虧損局面的關鍵。

採用主營業務利潤除以總利潤的比率來分析

利潤的構成因素，以檢驗企業獲利能力與經營成

果。如果比率遠小於1，則說明企業主營業務缺乏

效益，這時的高額利潤並不能夠代表企業的真實盈

利水平，相反，企業還存在用非主營性業務來包裝

利潤的可能。

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上市公司財務分析

現象三：虛減成本和費用

案　例：利用存貨，調整銷售成本

“存貨”是指企業在生產經營過程中為銷售或

耗用而儲存的各種有形資產，是企業流動資產的一

項重要內容，與利潤表中的主營業務成本專案密切

相關，因此該科目的變化對企業損益、資產總額、

所有者權益和所得稅數額都能產生一定影響。上市

公司若採用不適當的方法計價或任意分攤存貨成

本，就可能降低銷售成本，增加營業利潤：

首先，存貨計價的方法不同，對企業財務狀況、

盈虧情況會產生不同的影響。存貨計價方法的變更

可以產生一定的利潤調整空間。

如某公司的97年報顯示，由於發出存貨的計

價方法由原來的加權平均法改為先進先出法，公司

的銷售毛利率由1996年的17。6％上升到1997年的

18。9％。由於銷售毛利率的變化，使得公司1997年

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上市公司財務分析

的主業利潤增加了2474萬元。

其次，有的企業採用定額成本法計算產品成本

時，將產品定額成本差異在期末在產品和產成品之

間分攤，本期銷售產品卻不分攤，以降低本期銷售

成本。更有甚者，故意虛列存貨或隱瞞存貨的短缺

或毀損，從而達到虛增本期利潤的�