第828章 上市計劃

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1993年11月，新創業半導體公司，在上交所提交上市申請，之後，火速透過證監會和交易所的審批。

上市之前，新創業半導體公司總股本100億股，計劃增發25億股。每股發行價2元人民幣，也既是融資規模50億元人民幣，ipo市值250億元人民幣。

這樣的融資規模，應該是非常龐大的，但是，並不存在發行困難的問題。畢竟，這樣的優質資產上市，無論是對於國家科技還是經濟，都是有巨大的帶動效果的。

加上，上海也是積極拉攏新創業半導體公司，將新的晶片產能，投資在上海。所有，上海市也是有兜底，眾多上海的大型國營企業，都參與了新創業半導體公司的認購，真正承銷給散戶的，其實僅有8億股不到。

雖然，在目前來看，依然是一個巨無霸，但是長遠來看，新創業半導體公司，依然有巨大的成長空間。畢竟，未來全世界對於半導體晶片的需求，一直是在持續的增長，幾乎是看不到衰退的跡象。未來幾十年來，半導體行業的需求，絕對是超過絕大部分的製造業。堪稱是製造業裡面，增長最快的一顆明星。

當然了，門檻高和競爭激烈是免不了的，但是，能佔據優勢的半導體公司，在未來可謂是為所欲為。比如，英特爾和三星等等公司，到了後來逆勢漲價，逆摩爾定律，這種做法，消費者明明很憤怒，卻是沒有很好的辦法抵制。

畢竟，後世晶片行業的壟斷已經很明顯。x86晶片絕大部分產能都是英特爾公司的，至於，記憶體顆粒和快閃記憶體顆粒，也漸漸的少數廠商壟斷。這樣一來，少數的廠商隨便找點機會，別工廠火災、地震、海嘯、颱風、貿易戰、匯率波動、產能不足……隨便扯一個理由，甚至可以一年內把已經上市的產品漲價一兩倍。這還僅僅是出廠價，至於市場上的零售價，比如記憶體條而言漲價五六倍，那種讓消費者活久見的事情，後來也是發生了。之後，想要降回到漲價前的低價，也不知道需要幾年才能完成。

所以現階段的不斷投資鞏固市場份額和優勢，其實是為以後為所欲為，想要多少利潤，僅需要調整一下出廠價。

截至1993年11月，新創業半導體公司總資產規模537億元人民幣，淨資產103億元人民幣，負債434億元人民幣，資產負債比率高達80.8193%。

雖然，公司資產質量是優良的，但是負債率偏高，加上目前了利率水平也不低，平均的年利率接近10%，一年要償還40多億元的利息。

相對而言，新創業半導體公司扣除各種成本的稅後淨利潤，一年也僅20多億元。每年大量的裝置折舊成本、財務成本、研發成本、運營成本和稅收成本，使得新創業半導體公司目前的負擔還是非常承重的。

淨資產收益率看起來比較高，但是隻要市場出現波動，競爭力出現下滑，隨時都有可能由盈轉虧。

就像amd公司，雖然在國際半導體行業，也屬於數得上號的大廠。但是，成立以來過上好日子的年景也並不是很多，經常是賺幾年虧幾年。

就算是這個世界，amd公司的發展跟歷史上有一定的差異，但現在amd公司也僅僅是勉強維持不虧，每年淨利潤僅幾千萬美元。而相對而言，amd公司一年的營收規模已經是在40多億美元。相對於營收規模而言，amd的利潤堪稱的慘淡，只能說是苟活著。

當然了，半導體行業還有更慘的公司，連苟活的資格都沒有。一旦缺乏訂單，不被市場認可，大名鼎鼎的半導體巨頭，規模迅速的縮水，幾年沒錢跟上行業發展，沒錢添置新裝置工藝，那麼用不了幾年時間，原本先進的裝置，就將會變成破銅爛鐵，公司資產變得一錢不值。

也正是因此，即使新創業半導體目前的規模和工藝水平，跟amd相比，也漸漸是平起平坐，但卻也絲毫不敢鬆懈。

而是在0.5微米工藝製程出現之後，迅速就開始不斷的投入產能的擴張。未來兩年內，每個月計劃投產10億元左右的新產能。為了維持這樣的投資規模和速度，除了靠著企業自己的利潤之外，更多是要靠著融資。

之前的融資主要是靠著債務槓桿，自己有1塊資本，再接4塊錢，透過槓桿放大，將資產規模擴大到5倍……

但是這樣一來，槓桿差不多也是用到了不能再加的程度了。所有，透過ipo融資，增加本金規模。按照1比4的融資槓桿比例，透過股權融資獲得50億資本的話，那麼，可以再借200億。維持槓桿比例不變，但是，債務槓桿的規模可以繼