第805章 學習股票知識

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投資熱點！明年市場看什麼，這幾點要關注......【首席看市】

2017-12-06央視交易時間

今年以來受到市場風格偏向白馬的影響，很多機構投資者，特別是基金的業績都表現的很好，這也導致今年基金的銷售異常的火爆。那麼機構投資者是如何取得好成績的，機構投資者的投資邏輯和我們個人投資者又會有哪些不同呢？諾安低碳經濟普通股票型證券投資基金基金經理盛震山先生為：“明年即使是沒有一個系統性的大的機會的話，至少這個市場中還是有很多結構性的機會可以值得挖掘。”

諾安基金基金經理盛震山：從時間上來講，現在已經接近年底了，所以有很多這種今年以來累計漲幅比較大的股票，部分的投資者可能會選擇一個獲利了結。另外也是新年即將到來之際，可能大家對於明年這些行業和上市公司的盈利預期會有一些分歧，所以在這個時點，市場出現了一些短期的情緒和資金面的擾動，我覺得這個是完全正常的。具體到明年的市場，應該說到目前為止，我們還是比較有信心的。為我們可以從目前的宏觀經濟資料來看，我們整個國內的經濟增長還是保持了一個相當的韌性，從經濟增長的三駕馬車來講的話，首先從全球的經濟增長來講，其實今年以來都有一個明顯的復甦。以我們出口這塊，我們並不是很擔心，國內的消費，我們覺得目前為止，我們也依然保持一個兩位數的相對比較強勁的增長，所以這塊我們也不擔心。另外投資，投資來講，現在我們國家整個現在大環境就處在這樣一個去槓桿，去調結構的過程當中，所以我們認為投資的資料有可能有一些增速上的略微的回落，但是我們認為如果從宏觀經濟作為一個整體調整的話，我們認為這塊完全沒有必要悲觀，我們覺得還是非常有信心的。所以明年即使是沒有一個系統性的大的機會的話，我認為至少這個市場中還是有很多結構性的機會可以值得挖掘。

諾安基金基金經理盛震山：目前從我個人角度，我重點配置的依然是比如說像金融服務，像消費，包括像科技行業中的電子等等這些行業。因為我認為這些行業，首先你從這些行業的自身的成本性來講，行業的基本面是非常好的，在這些行業本身基本面很好的情況下，一定是可以發掘到這中間一些增長最快，最有價值那些公司來投資。因為從一箇中長期的角度，我們認為在中國目前商業保險的滲透率依然是非常低的，從專業角度，不管是保險的密度，還是保險的深度，應該說我們跟發達國家，包括東南亞的這些我們有文化相近的這些國家來講，應該都有一個相當的差距，所以從長期來講，我們認為保險行業未來潛在的需求，我們認為是沒有問題的。對，短期來講，我們可能更多會判斷外部的經營環境，包括經營環境、利率環境對上市公司的盈利，以及內涵價值增長的影響。

諾安基金基金經理盛震山：2018年整體的投資方法，我認為是依然保持的。但是在行業配置上，我們可能會做一些微調。現在正好是年底，接近2018年快要來了，所以這樣的話，正在對明年的投資策略進行一個深入的研究。我覺得主要還是需要去尋找一個成長和價值的這樣一個最佳的結合點，會去其中尋找一個平衡。但是在一定的時候，我認為也要尊重市場。因為比如說我們對一些上市公司它的估值，到底在什麼範圍內是算合理的估值區間。很多情況下，我們需要給一個比較寬泛的範圍，而不是說到了一個確定的、明確的、單一的目標價。我們就買入或者賣出，有可能我們需要根據市場的風格去做出一些靈活的調整，否則的話，我們會很難選出能夠進入視野的股票，甚至說我們選到了好的股票也賺不到足夠多的錢，所以這中間會根據市場的變化做出一些調整。

（本期製作：李巖松）