第893章 大族鐳射

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【公司與行業】大族鐳射：從“小作坊”成長為“中國力量”

2018-01-08央視交易時間

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作為世界最主要的鐳射加工裝置生產廠商之一，大族鐳射是如何從一個僅僅依靠40萬元預付款創立的“小作坊”，一步步成長為全球鐳射裝置製造業的中國力量？大族鐳射業績快速增長的背後有哪些動力？這種增長是否具有可持續性？面對投資者的種種疑問，他們又是如何回答的？未來的發展方向又在哪裡？一起跟隨記者調查。

大族鐳射：業績估值雙升不懼蘋果業務波動

大族鐳射2017年三季報資料顯示，公司前三季度總營收為89.14億元，同比增長78.69%；同期淨利潤則達到了15.02億元，同比增長137.31%。是什麼原因讓大族鐳射的賺錢速度出現翻倍式增長呢？

大族鐳射科技產業集團股份有限公司董事長高雲峰：一個方面因素就是我們高功率的鐳射器獲得了大面積的普及，另外一個是精密微加工領域，特殊的比如說像短脈衝的鐳射器，短波長的鐳射器，這些應該說也進入了工業化，在這裡面也取得了很大的應用。這兩個一夾擊，應該說整個應用的市場一下子放大了，所以在2017年體現出來，好像業績有了很大幅增長。

伴隨著業績的翻倍增長，2017年大族鐳射的股價也是迎來爆發，從年初的22元左右上漲到目前每股50元左右，上漲幅度達到了121%，在牛股如雲的電子行業中成為年度新星。

招商證券電子行業首席分析師鄢凡：第一個是公司的業績受益於整個行業景氣的向上以及公司在以蘋果為主的小功率精密製造訂單，包括在各個行業解決方案的突破有關係，所以大族鐳射在2017年的業績持續了好幾次都超越了市場的預期。整個市場對於公司的成長性也給了一些估值的提升，這樣就迎來了業績加估值雙升的局面。

但是從大族鐳射的營收情況來看，公司2016年小功率和大功率鐳射裝置佔整體營收約74%，其中小功率53%，大功率21%，小功率約為大功率的2.5倍。而小功率業務中，蘋果相關業務實現營收18億元，佔48.8%，根據公司2017年二季度的接單情況，預計公司的蘋果業務銷售全年將達到35到40億元的區間。不少投資者擔憂，如果明年蘋果訂單下滑，將會影響公司業績。對此，大族鐳射董事長高雲峰卻並不擔心。

大族鐳射科技產業集團股份有限公司董事長高雲峰：我們發展方向是做工業鐳射的推廣和應用，我們不會成為某個客戶的配套商，這不是我們的發展戰略。一些大客戶訂單集中增加，有這個現象，但從宏觀來看，應該說對我們的影響不是很大，它這個現象只是一個代表性客戶，像它這樣類似的客戶也是比較多的。

業內人士認為，由於公司非蘋果業務的啟動，尤其是像行業解決方案、大功率鐳射等業務的持續高增長，公司因蘋果業務出現大小年的波動在降低，但是目前市場對大族鐳射2018年的增速分歧仍在存在預期差，在短期內，仍需要注意一些風險波動。

招商證券電子行業首席分析師鄢凡：對大族鐳射來說的話，我覺得風險就是在於一些短期的波動，例如像整個2018年蘋果的創新，包括它銷售的情況會對它的裝置採購有多大影響。第二就是整個行業的景氣度會對於很多細分領域，包括大功率領域它們的資本開支計劃會不會有很大的這些影響。

高雲峰：曾有過放棄念頭投資大族鐳射的都賺錢了

1996年一次偶然的機會，高雲峰憑藉鐳射打標技術叩開了市場。經歷了兩年的發展後，高雲峰發現企業的訂單積壓都在半年以上，市場這麼大一塊蛋糕，如果企業不能快速發展起來，那勢必會輸在起跑線上，於是他做出了一個決策，引進風險投資，加速企業發展。

大族鐳射科技產業集團股份有限公司董事長高雲峰：當時我很年輕,30（歲）剛出頭,把商業計劃書就寄出去了,說要引進投資,就找到高新投。我們當時大族鐳射吸引投資,當時的情況是這樣的,我手上收了預付款訂單都有5000萬以上,然後我一年的淨利潤500萬以上。（高新投）當時投資我們的時候，它投的時候438萬，一直談到了1999年3月4號，它當時投了438萬就佔了51%。

找投資難，沒想到引進投資後情況更難，不僅是企業51%的股份拱手讓人，也造成了許多管理方