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以，這些行業會隨著整體經濟復甦所帶來的貿易額上升及大宗商品需求旺盛而表現出聯動。”
“從板塊表現驗證國信行業輪動圖與相應板塊指數表現間的相關性是怎麼回事呢？” 我又丟擲一個問題。
L 回答道：
“採用 2002 年初至今的資料，我們可以觀察到，由於上游某些產品的期貨價格對實體經濟反應敏感，比如有色、原油等。商品市場和資本市場往往都領先於實體經濟變化。
上游產品價格的變化會成為相應行業股票變化的主要催化劑。在經濟復甦期，上游和下游的板塊表現更好，這與行業輪動規律並不完全一致。從毛利率的變化來看，經濟復甦期上游和下游毛利率上升更快，中游滯後。”
“那在實際投資中，如何把握具體行業的催化劑因素呢？” 我問道。
L 回應道：
“在實際投資中，我們除了要對週期類和消費類行業的輪動規律有大致把握之外，還必須對具體行業的催化劑因素有良好的把握。這些催化劑因素大致分為三類：
第一類是價格指數型，比如有色、鋼鐵、航運、港口等行業，其股票價格受相關產品價格指數的影響較大；
第二類是收入增速拐點型，比如大部分消費類行業，當收入增速出現拐點時，行業的發展趨勢也會發生變化；
第三類是投資額度拉動型，比如電力裝置、建築等行業，投資額度的增加會帶動這些行業的發展。”
透過與 L 的深入交流，我對行業輪動的邏輯有了更清晰的認識，也為我的投資決策提供了更有力的依據。
我決定尊重L的意願，將這些寶貴的經驗分享給更多的投資者，幫助他們在複雜的金融市場中，不斷自我提升，做出更加明智的投資決策，而不要總是成為被主力收割的韭菜。
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