第五百二十四章 唐恬兒的心思

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孟爽也陪同包飛揚一起前往米國，唐家的大本營雖然在墨西哥，不過在米國也有大量的產業。而從國內到米國相比到墨西哥要方便很多。

飛機上，包飛揚開啟一疊資料，早在今年上半年，他就讓方夏陶瓷抽出專人關注並蒐集國際金融，特別是墨西哥方面的資料。

墨西哥與米國相鄰，是北美大陸主要的三個國家之一，國土面積將近200萬平方公里，人口超過一個億，墨西哥在五十年代到七十年代期間得到高速發展，年均GDP增長率超過百分之六，不過隨後就陷入低迷。

直到現任總統卡洛斯？薩利納斯？德戈塔裡在1988年競選上臺以後，開始推行一系列經濟改革，才使得墨西哥的經濟才重新煥發了活力。

卡洛斯？薩利納斯？德戈塔裡是哈佛大學經濟學博士，他在任期間，推行的政策包括將大量國營企業私有化，使政斧輕裝上陣；推行經濟開放政策，加入了北美**貿易區；並積極推行全國互助計劃，進行大規模的扶貧，幫助落後地區解決經濟發展和社會福利……

執政期間，這位經濟學博士在國內外很有聲望，此前卡洛斯還曾積極謀求擔任世界貿易組織總幹事，不過在他執政末期發生了一系列事件，使得這位曾經的墨西哥英雄不得不**海外。

德戈塔裡的私有化改革客觀上啟用了墨西哥經濟的發展活力，但同時也造成了一個嚴重問題，那就是財富更加集中，貧富差距加大，私有化過程中的[***]現象非常嚴重，最終導致了年初發生的恰帕斯印第安農民起義。

起義並沒有能夠**墨西哥政斧，卻也反應了墨西哥國內政局的不穩定，三月份，執政黨的總統候選人被刺殺，幾個月後，執政黨的書記又被暗殺，德戈塔裡的兄弟捲入刑事案件，德戈塔裡被認為助長了貪腐的存在。

種種現象都已經表明，墨西哥的情況並不穩定，但至少從表象上看，墨西哥當前的經濟資料還不錯。

墨西哥實行聯絡匯率，比索釘住美元，成功降低了國內通貨膨脹的風險，不過也造成了比索幣值高估。高估的後果就是墨西哥的商品價格在國際上沒有競爭力，出口遭受打擊，同時國內民眾更加青睞進口產品，造成進口激增。墨西哥的經常專案逆差超過了兩百個億，而外匯儲備卻只有四十多個億。

從總賬上來說，雖然經常專案存在鉅額逆差，不過在資本專案上，墨西也卻存在盈餘，九三年資本專案淨流入達到了三百億美金，經常專案逆差只有四十一億。

但是很多人都忽視了流入的這些外國資本大多是投機姓比較強的短期資本，短期資本以間接投資的形式進入國內，其比例佔到全部外國資本的三分之二。

墨西哥政斧應該很清楚這種情況，不過為了穩定經濟局面，他們的選擇非常少，墨西哥政斧一方面堅持比索不貶值，另一方面就只能盡力吸引國外資本，他們還推出了一種與美元掛鉤的短期債券，在每年流入的外國資本當中，有很大一部分就是購買了這種債券。

據統計，墨西哥政斧已經累計發放了三百億美元的短期債券，其中明年上半年到期的就達到一百六十多億，而墨西哥政斧手上擁有的美元只有幾十億，屆時他們肯定沒有足夠的美元償還這些與美元掛鉤的債券。

墨西哥政斧目前可以說正面臨一種兩難的局面，繼續釘住美元，必然會導致經常專案逆差越來越大，進而不得不依賴國外資本的流入，但是不合理的資本結構累積的風險將會越來越大，這就是一顆不知道什麼時候會爆炸的定時炸彈。

如果放棄比索與美元的聯絡匯率，任由比索幣值，肯定會引起墨西哥國內外資的流出，因為外資的最終受益都要折換成本幣，比索一旦貶值，換成本幣的價值就越少，一旦他們遭受損失，對比索失去信心，必然要外逃。

現在墨西哥政斧肯定在考慮，現有的債務結構和資本結構能夠維持多長時間，以及比索貶值以後到底會帶來多大的影響，兩者之間的權衡將會決定最終的政策取捨。

應該說，包括唐家在內的很多人都已經意識到墨西哥經濟存在的問題，不過對於這種問題什麼時候爆發，會爆發到何種程度並沒有一個明確的認識。

人們往往會迷失在繁華的表象之下，而忽略掉各種警示資訊。

不過包飛揚記得非常清楚，墨西哥新任總統埃內斯托？塞迪略正式上任以後不久，就宣佈比索貶值。雖然賽迪略並沒有一下子放棄比索與美元的聯絡匯率，並且貶值幅度也只有百分之十五，可是卻讓本就疑慮重重的投資者恐慌不已，