第3部分

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司，其經營範圍中有一項是證券自營業務，可以利用自己的錢或籌來的錢，買賣股票，從*利。意即，券商可以坐莊。

證券市場發展的早期，現在的機構主力——基金公司沒有發展起來之前，券商是主要的莊家。早期的券商莊家，手法強悍、操作兇猛，頻頻在證券市場上掀起血雨腥風，製造了不少大案、要案。如南方證券2002年6月挪用客戶保證金餘額19億元，持倉哈飛股份餘額500萬股。此外，在包銷哈藥集團配股的時候，又持有6800萬股哈藥。2004年南方證券被行政接管時，客戶保證金被挪用80億元，在中國證券登記結算公司透支和國債欠庫超過100億元，委託理財虧損超過30億元。“雙哈”股票均達到高控盤位，其中哈藥集團的持倉量甚至達到流通股本90％，遠大於非流通股股東哈藥集團有限公司持股比例。由於鉅額虧損，南方證券宣佈破產，被併入中投證券。此外，還有華夏證券重倉操控太極集團、青海明膠、火箭股份（現名航天電子）案，後倒閉被改組為現在的中信建投；三峽證券操控深南玻A（現名南玻Ａ）案，後被併入華泰證券等一系列券商股票操縱案。

早期券商製造的大案要案，固然有他們操作大膽的因素，但和當時證券市場不完善，監管措施不得力也不無關係。近年來，隨著證券市場的發展和逐步成熟，傳統強莊已基本絕跡，券商的股票操作行為也日漸規範。但是，券商坐莊依然存在，只是變得更加隱秘化。如先於客戶買入，再利用自己在證券諮詢方面的優勢對客戶進行推薦，或開盤前公佈股票模擬賬戶操作計劃的形式吸引客戶進行購買，透過客戶的跟風，達到拉抬股價的目的。隨後又先於客戶賣出，從*取暴利，這是一種變相的老鼠倉行為。

現在，券商在對股市的控制力度上比以前小了很多，不再是市場莊家的主力。知識連結：證券公司業務揭秘

證券公司主要的業務有證券經紀、證券承銷與保薦、證券投資諮詢、與證券交易投資相關的財務顧問、證券自營、證券資產管理、證券投資基金代銷、為期貨公司提供中間介紹業務、融資融券。

1�證券經紀：就是招呼大家透過證券公司與證券交易所連線的交易平臺來買賣股票、權證、債券等證券產品，充斥北京大街小巷的證券營業部，平時做的就是這類業務。證券經紀業務是證券公司的主要業務，但不是唯一業務。

2�證券承銷與保薦：尋找好企業，使他們成為新的上市公司，或幫助他們增發新的股票或債券，但新股票和新債券上市前必須經過證監會的審批。

3�證券投資諮詢：為客戶提供有關證券方面的諮詢服務，服務的內容可能涉及所有的證券業務。通常股民們接觸到的投資諮詢服務，是類似於電視裡那些說得眉飛色舞的分析師和證券公司裡股評會之類的薦股活動。

4�與證券交易投資相關的財務顧問：為客戶的收購兼併、債務重組、結構融資等重大經濟金融活動提供諮詢、建議和方案設計、組織實施。

5�證券自營：利用券商自己的錢或籌來的錢，買賣股票，從*利。

七國爭霸（2）

6�證券資產管理：由證券公司的專業人士管理客戶財產，透過合理操作，幫助客戶取得穩定收益。

7�證券投資基金代銷：作為基金公司的代理，銷售基金公司發行的各種基金。

8�為期貨公司提供中間介紹業務：作為期貨公司的代理，吸引客戶開戶買賣期貨。

9�融資融券：融資是股民從證券公司借錢，買入股票，未來再賣出股票，還本付息給券商的行為，實際上是買空行為；融券是股民從證券公司借入股票或債券等證券，賣出證券，未來再買回，將借來的證券還給證券公司並支付一定報酬的行為，實際上是賣空行為。2�基金

“所有重要的頭部，都是基金頂起來的；所有重要的底部，都是基金砸出來的。”從1998年3月，第一家基金公司被批准成立以來，基金已漸漸成為股票市場一錘定音的決定性力量。基金買賣股票存在“同一基金公司管理的全部基金持有一家公司發行的股票，不得超過該股票10％”這一持股上限。同時，基金市場監管相對嚴厲，市場操作相對透明，基金公司很難透過高度控盤來達到操縱股價的目的。所以，單隻基金或單個基金公司想完全操縱一隻股票很難。

在這種情況下，基金多采用抱團取暖的方式來操作股票。即由多家基金公司達成默契，搞戰略聯盟，同進同退，形成合力，共同操控某一個或某幾個板塊，達到