第3部分

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民幣將真正實現國際化。二是貨幣職能的“三步走”，即結算貨幣、投資貨幣、儲備貨幣。配合地域的“三步走”，人民幣可依次成為周邊國家貿易結算貨幣和區域性的投資貨幣，最後人民幣將成為國際儲備貨幣，為全球各國所接受。

不過，我們也要清醒地認識到，人民幣國際化雖然已提上日程，但前路漫漫，至少有幾個門坎要邁過。

要完成人民幣國際化的第二步，即讓人民幣成為區域間的投資貨幣，其前提是必須要實現人民幣的可自由兌換。目前中國人民幣僅在經常專案下實現了自由兌換，資本專案下的自由兌換還沒有實現，這成為未來人民幣國際化的最大障礙。

此外，中國必須具有成熟的金融市場，有能力為周邊國家提供更多以人民幣計價的金融產品，必須推動人民幣計值的亞洲債券市場的發展，為形成儲備貨幣職能奠定金融市場基礎，減輕對美元債券市場的過度依賴，給國外的人民幣持有者創造投資的渠道。

當然，最重要的是不斷增強國力。一個強大的貨幣背後必須要有強大的、高效率的經濟做後盾，經濟的大起大落一定會使得幣值隨之大起大落，因此，經濟的穩定增長也是人民幣國際化的一個重要先決條件。

貨幣的世界戰爭

貨幣是在物資與服務交換中充當一般等價物的特殊商品。隨著世界市場的形成與發展，在國際商品流通中需要通用的世界貨幣，不但用作價值尺度，還是國際購買手段、國際支付手段和國際財富轉移手段。全球化時代如果沒有適當的世界貨幣和彈性匯率，那麼200多個國家和地區的不同貨幣，會有成千上萬種變幻不定的匯率，互動流通何來準繩和效率，人們將無所適從，世界會一片混亂。

國際貨幣和國內貨幣一樣執行著交易中介、記賬單位和價值貯存的功能。對應於每種功能，國際貨幣都有它的官方用途和私人用途。

一般而言，國際貨幣及其發行國的特徵主要有：在全球產出和貿易中佔較大份額、歷史慣性、高度發達的自由的金融市場和對貨幣價值的信心。

貨幣世界的大國博弈（1）

黃金曾經是公認的世界貨幣。隨著國際經濟聯絡的擴大，貨幣需求量不斷增長，而黃金產量遠遠趕不上國際流通對世界貨幣的需要，這就驅使人們使用非黃金的信用貨幣來行使世界貨幣的職能。於是，少數經濟實力特別雄厚、擁有鉅額黃金儲備、信用穩定良好的國家，其紙質主權貨幣在與黃金掛鉤的條件下，履行了世界貨幣的作用（如英鎊、美元）。

隨著紙幣流通制度的演進，紙幣的發行開始與黃金的準備及兌換相分離，純粹紙幣的信用本位制盛行起來了，不再有必要花費大量人力資源以利用黃金充當貨幣本位。美國經濟學家特里芬指出：“如果再用黃金作為世界貨幣，人類的命運就取決於金礦主的利潤，人類就要做金礦的奴隸，就要做金礦主的奴隸。”黃金終於轉化成了非貨幣化的商品。

紙質信用貨幣作為價值的符號，其發行量在相當程度上，是以各國的經濟實力和經濟發展需要為基礎，實質上就是以本國的各種商品和勞務的價值組合為基礎。不同國家的單位貨幣所代表的價值量對比，成為其匯率決定的基礎。當然不同國家貨幣的價值量對比，主要是由其購買力相對地表現出來。透過比較不同國家紙幣的購買力或物價水平，可以較為合理地決定兩國貨幣的匯率。

早在第一次世界大戰中期，世界各國已開始接受金本位美元，強勢美元逐漸取代英鎊成為世界主導貨幣。“二戰”結束前夕，1944年7月，在美國新罕布什爾州佈雷頓森林郡的度假賓館召開有44個國家參加的“聯合國國際貨幣金融會議”，簽訂了“佈雷頓森林協議”（Bretton　Woods　system），規定了關於對成員國國際收支調節機制和匯率安排的一系列規章，建立了一種“可兌換黃金的美元本位制”：美國承擔以官價兌換黃金的義務，各國貨幣與美元掛鉤，美元處於中心地位，起世界貨幣的作用。協議確認美國規定的35美元一盎司的黃金官價，每一美元的含金量為克黃金。各國政府或中央銀行可按官價用美元向美國兌換黃金。為使黃金官價不受自由市場金價衝擊，各國政府需協同美國政府在國際金融市場上維持這一黃金官價。同時，其他國家政府規定各自貨幣的含金量，透過含金量的比例確定同美元的匯率，因此成員國互相之間保持匯率穩定。這個協議使美國幾乎獨佔了貨幣金融領域遊戲規則的主導權，確立了以美元為中心的國際貨幣體系。

在戰後百廢