第6部分

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為追市場熱點的趨勢投資的長盛之道。有這種想法的朋友不妨可以看看期貨投資，這是最好的趨勢投資品種，也許有人投資期貨暴富過，但能有幾個名留青史、全身而退？長久穩定的複利比短時間的暴利更為珍貴，總是幻想一年可以賺十倍的人，等十年後別人真的賺了十倍，他也許還在原地踏步。

在2006、2007年股市開始擴容，IPO、再融資紛至沓來的時候，大霄先生勸誡投資者要客觀看待市場的震盪，在新股狂熱的時候保持冷靜，而在市場恐慌的時候不要非理性拋售。即使是目前的震盪市，大霄先生也鼓勵投資者不要時不時的把種子拔出來，這樣不利於種子的生長。

我們一直在講價值投資，價值投資除了對公司估值水平的正確認識外，冷靜和平和的心態恐怕更為必要。

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內幕交易釀惡果

2007年“5·30”暴跌後，大霄先生接受記者採訪時，說股市就是一個社會的縮影，什麼人都有。一些人為了一些訊息、一些內幕，忙裡忙外，而最後卻不一定能賺到多少錢，有時候甚至把命都賠在裡面。

剛剛上映的一部電影《竊聽風雲》似乎完美詮釋了這點。

劉青雲、古天樂、吳彥祖，老中青三代帥哥出馬，配角里還有方中信、張靜初、王敏德等紅人，已經讓《竊聽風雲》有了票房的基礎。而《竊聽風雲》之所以出色，還因為它有個紮實程度堪比好萊塢一線產品的劇本。

影片講述的是劉青雲、古天樂、吳彥祖作為香港刑事情報科竊聽小組的成員，要透過竊聽抓出幕後操縱股價的黑手。但他們監聽到一段股市內幕交易後，抹掉記錄，第二天就開戶入市。三人雖然利用監聽到的內幕訊息賺了1500萬港元，但被監聽物件的幕後大老闆發現後，對他們進行了激烈的報復。最終吳彥祖丟了性命，古天樂和大老闆同歸於盡、劉青雲琅璫入獄，而一位跟著他們買股票的大媽也因為股價暴漲暴跌，最後跳樓身亡。影片中，每個自以為有內幕能在股市賺大錢的人都下場悽慘。

據說，《竊聽風雲》在內地上映以來，很多平時忙得不可開交的人也去一睹風雲，而這其中有不少股民、基金、券商甚至證券監管部門，不少金融機構甚至包場讓員工觀映，當作了“內幕交易”的負面教材。

影片的最高潮是，被莊家炒作的風華國際從2角錢漲到最高2�75元時，幾乎每個人都瘋狂了，單日賺得10倍的財富，那是足可以改變很多人一生的神話。其實，港股市場沒有漲跌幅限制，加上還有牛熊證、渦輪等衍生品，股價單日暴漲暴跌，人生大悲大喜其實是尋常事。2007年末，港股直通車本計劃開通，不少內地客潛伏入港炒渦輪，期間有中石油上市前夕末日渦輪7日暴漲70倍的壯舉；當然，也有隨後不少沒有買單被迫歸零的慘劇。

記得在《對沖基金風雲錄》書中有一節提到德國曆史上的“鐵血宰相”俾斯麥的故事。有趣的是，俾斯麥也是一個股民。那個時候，歐洲已經有了證券交易，但是還沒有“內幕交易”之說，有宰相但是沒有“證監會”。作為政策制定者的俾斯麥炒股有著絕對的優勢，例如德國政府即將宣佈的一些政策將有利於俄國的鐵路股，俾斯麥的投資顧問就幫他把投資組合中70％投到俄國的鐵路股，甚至可以先買入一些公司的股票，然後俾斯麥利用手中的“政策權力”，想方設法讓這些股票來升值。俾斯麥先生的炒股經是不是讓我們這些還在為“政策市”煩惱的小股民望洋興嘆？

如果你有這樣的權力，你希望在股市上的年平均回報是多少？50％還是更多？俾斯麥的要求也許會讓你大吃一驚，他的投資組合在25年的時間裡，年平均回報率是10％，而同一時期的年均通脹率不到1％，對此俾斯麥已經非常滿意。更讓人難以想像的是，儘管如此，俾斯麥還是經常把在股市的利潤抽走，用於購買土地和森林。他的理由是，投資紙質證券是賺快錢的好辦法，但林場卻比任何東西都更能保值。

在現今的社會，恐怕再沒有投資者能像俾斯麥一樣擁有對股市那樣的操縱力，但是比他大膽的人卻大有人在。有把全副身家投入股市的；有借錢炒股的；有相信網路上從未謀面的“帶頭大哥”而追逐自己根本不瞭解的股票的……

年均10％的收益已經讓俾斯麥非常滿足，而我們身邊很多朋友一買股票就恨不得天天漲停板。股市上的財富，來得快去得也快，“鐵血宰相”一百多年前的經驗，讓我們體會得如此深刻。

相比起前兩年內地客喜歡在港玩權證，