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期證券相互配合相得益彰,這一點已為眾多力圖縮小其風險的華爾街因內高手所做到。但是,我們並不從事過多的產出曲線式的交易,因為我們通常關注於利率的大方向,倘樣於其中的證券市場的目的只是一道配萊。相比之下,許多大內高手無所事事,只是以一類證券去與另一類相交易。
問在分析金融管理家的成功之道方面已經進行了大量的工作,可以確定的是,資產分配管理至少可以對股票證券結果的80%加以解釋,股票選擇和其他因素僅佔大約20%,你對資產分配有何看法嗎?
答沒有,我想你所說的或許是正確的,因為我們是在“宏觀”中掙得了我們大部分資產的,而“宏觀”就是資產分配的三維等同物。它能夠更為有效,因為在一紙有價證覽表上,你只能分配出符合某種特定投資理念的一部分證券,而按照我們的宏觀觀點,我們通常能分配超出我們資產的證券。
問使得量子基金會如此與眾不同,出類拔萃並且使其鵬程萬里,還有其他方面嗎?
答噢,我們對於投資者的理解與其他的金融管理業者並不敢苛同。我們可是一個多勞多得、論功行賞的基金會,換句話說,我們主要是按照利潤比例的大小而獲益的,而非依據我們運作的資金的數量。絕大多數基金管理者旨在吸納儘可能多的資金,然後,再對這些資金進行體面的管理,以使得投資者不會大失所望,拂袖而去。也就是說,他們試圖將其資金規模膨脹到最大限度,因為他們正是依照他所能掌握的資金的總量而圖謀生計的。我們則試圖讓基金會的利潤膨脹到最大限度,因為我們能夠從利潤當中獲取
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