第784章 現在離下一輪行情到來是越來越近了。

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現在離下一輪行情到來是越來越近了。 10月24日晚間，新/華/社訊息稱，/中/央/.財政將在今年四季度增發2023年國債一萬億元，增發的國債全部透過轉移支付方式安排給地方。此次增發特別國債的目的是，集中力量支援災後恢復重建和彌補防災減災救災短板，整體提升我國抵禦自然災害的能力。值得注意的是，全國財政赤字將由3.88萬億元增加到4.88萬億元，預計赤字率由3%提高到3.8%左右。此次增發的國債全部透過轉移支付方式安排給地方，今年擬安排使用5000億元，結轉明年使用5000億元。 受萬億特別國債增發訊息影響，10月24日晚間，富時A50中國指數期貨漲幅擴大至1.5%，美中概股集體走高，納斯達克中國金融指數漲幅擴大至4%。週三滬深兩市雙雙反彈，白酒等消費板塊領漲，市場信心回暖。此次增發國債後赤字增加，並轉移支付給地方政府，能夠緩解地方財政壓力，也能最佳化債務結構。增發國債有助於降低地方債務風險，利於緩解經濟基本面，對股市投資者對於基本面的信心也能起到提振作用。 近期大盤跌破3000點整數關口後，市場信心受到了一定的影響。之前匯金入市增持四大行的股份，並且表示後續還會繼續增持，週一晚間，匯金又宣佈增持了ETF，並且後續可能還會加大增持量。這對於市場來說意味著“國/家隊”入場，對於投資者信心是一個極大的提振，大盤也出現了探底回升反彈的走勢。當然，影響市場的因素是多方面的，匯金的增持對於提振市場信心是一個積極的訊號。之前也有傳言，外資與外行有報道說可能會推出幾千億甚至上萬億的平準基金，如果平準基金能夠推出，可能會徹底扭轉市場的頹勢，出現比較好的上升。匯金增持代表了國/家的入場，也是一個非常積極的訊號。在之前市場出現較大幅度下跌時，包括匯金在內的“國/家隊”入場，透過真金白銀來提振市場信心，起到了比較好的效果。現在市場已經處於關鍵的拐點，大盤第51次跌破了3000點支撐。對於作者來說非常關注的是下一步市場何時回到3000點之上，而這個力量來自於哪裡，“國/家隊”入場無疑是重要的推動力。如果後續的增持資金量進一步加大，可能會改變很多投資者的悲觀預期，扭轉多空力量失衡的局面，從而帶來大盤重回3000點之上的走勢。 當前市場經過兩年的調整，估值已經跌到了歷史低位區域，滬深300的市盈率已經跌到了十倍左右。從歷史上幾次低位來看，08年的1664點，以及後來出現的1849點和2638點，基本上滬深300的市盈率都是跌到十倍左右，這說明當前市場的估值已經調整到位。從調整的時間來看，已經調整了兩年左右，調整時間足夠長。如果後續資金能推動市場出現回升，大家的做多熱情會逐步釋放。今年以來宏觀經濟已經出現了穩步復甦的局面，雖然還屬於弱復甦，但很多行業都出現了正增長。 從7月24日/中/央/.重要部門會議釋出決議全力拼經濟，多個部門都出臺了一系列穩定經濟增長的政策，但這些政策的力度還不足以扭轉經濟執行週期，所以市場出現了一定的反覆震盪。統計局公佈的三季度經濟資料顯示，三季度有些行業增速有所放緩，這也意味著後續宏觀政策方面可能會加大力度。在樓市方面，可能會對包括一線城市在內的城市進行取消限購、限貸等措施，推動房地產市場迴歸市場化交易，讓房地產開發商可以回籠資金，避免資金鍊斷裂甚至破產的風險，這將有效化解樓市的風險。雖然難以讓樓市回到繁榮狀態，但至少化解了樓市的風險，這對於房地產上游五六十個行業來說都是很大的利好。另外，在化解地方債風險方面，/中/央/.已經推出一些重要舉措，例如1.5萬億的債務置換，部分地方也給銀行簽訂了協議進行債務置換，將一些地方融資平臺高利息的債轉化為低利息的債。這樣有利於化解地方政府的償債風險，而在投資、消費等方面，後續可能也有一些實質性的政策扭轉經濟增長的預期。作為經濟的晴雨表，一旦經濟形勢好轉，股市往往會有反轉的機會。目前市場跌破3000點，短期內對市場信心打擊大，但中期來看可能並不是壞事，畢竟不破不立。在跌破3000點之後，可能會有很多政策“大招”出臺，將扭轉投資者的悲觀預期，帶動市場重拾升勢。 增量資金方面，要關注幾個方面的增量資金，比如外資的流向。今年以來外資在1月份出現了大量的流入，當月的流入量超過了1000億，今年上半年的流入量也超過了1500億。近兩個月出現了外資短期流出的現象，流出金額大概是幾百億左右，但今年以來外資還是淨流入