第45章 股市的“第一原理”

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【第一原理思維】的思考方式是用物理學的角度看待世界的方法，也就是說一層層剝開事物的表象，看到裡面的本質，然後再從本質一層層往上走，進一步解析事物的表象。

普通人只看到馬斯克牛叉，是個成 功的創業者，無論是星鏈、特斯拉汽車，還是移民火星，想象力超乎常人，異想天開！結果他的天真的開了！

誰要是讀懂馬斯克的話，趁低時買入特斯拉，隨著馬斯克坐上世界首富，他的身價也隨之暴漲！

這不由得想到2018年的一個帖子，《賣出騰訊，買入特斯拉》，內容大概是這樣的：某人在2018年賣出了騰迅股票，已經獲利400倍，然後用十分之一的資金買入特斯拉，結果又獲利40倍，遠超持有騰訊的收益。

買入特斯拉的邏輯就是賭這隻股票的未來？基於以下估測：

首先，要看他的商業模式是不是具有顛覆性？

比如，藤迅顛覆了傳統的通訊模式，開啟線上“一對多”交流。

特斯拉顛覆了發動機，特斯拉不再只是一輛車，而是一種移動智慧裝置。

其次，看市場上有沒有它的競爭對手？

他在買入特斯拉前做了3個假設:

(1)市值能否超過豐田？超過了，才算驗證投資是正確的；

(2)市值能否超過5000億？若超過了，再次透過驗證，持股不動。

(3)競爭格局發生新變化，新的領先者出現，或者核心技術被替代，就要重新評估。

所以，就這樣不斷驗證，才能真正拿得住股票。不斷評估，不斷調整，才能享受發展的紅利！

其實，這也是投資者經常遇到的問題，發現更好的個股時，是否換股操作？

那什麼是股市投資的根基、本源，不能預設，不能違反呢？也就是說，股市的第一原理是什麼？

第一原理思維是正向思維，即直接從最基礎的原理(本質)出發，進行層層推演，直到各種表象。

正是源於這種“第一原理”的假設、推理，讓他突破自我，拿住了這隻股票，最後的結果就是取得了顛覆式的收益。

當時有位哥們對特斯拉、藤迅和茅臺的進行了比較分析，準確地預測出了三者的未來漲幅空間排名，特斯拉＞藤迅＞茅臺。

可惜的是，這哥們為了求穩而不敢冒進，最後在類比分析後，卻還是重倉了藤迅和平安銀行！

結果是藤迅股價大幅滑落，回撥。平安銀行也因為重倉房地產投資以及30年保險到期，利潤下降，股價不斷回落。

這就是股市中平常比較類推和第一原理追根刨底的效果差異！一個一心求穩而偏偏不穩！一個是追根刨底敢於冒險卻大獲全勝！

可見，而那些成功的人，多半是運用【第一原理】思維的人，因為他們能透過重重的迷霧，看到事物的本質。

我們眼中的那些瘋狂的人，實際上並不是真的瘋了，而是他們看待問題的角度不同。

而我們對於一個問題能不能解決，往往基於【比較思維】，認為這件事情沒有人做成過，所以這個傢伙肯定也做不成。

…

特斯拉股價上升的邏輯，就是特斯拉自從落戶魔都後，訂單不斷，也就意味著他的收益不斷增加，而且新能源汽車進入週期中成長期，估值重估，得到提升，在業績與估值雙雙提升的情況下，迎來“戴維斯雙擊”，股價大漲，助力馬斯克登頂世界首富。

說到這個不得不提到，行業生命週期理論。

它分為四個發展階段：幼稚期、成長期、成熟期、衰退期。

股價往往在成長期獲得大漲，在成熟期震盪整理甚至大跌。

這就是為什麼很多投資者非常困惑的地方？

某某公司業績非常穩定也非常優秀，股價卻總是不漲。

有時候在公佈優秀的業績後的，股價不漲卻出現下跌！

就是因為投資評估的角度不同，運用的原理不同！

主力運用的第一原理，估測的是未來，是趨勢是預期！

而普通投資者則運用比較類推比較分析，看到的是過去而不是未來。

過去後業績早已體現在股價上了，未來不如預期，所以公佈業績後，股價下跌了！

主力與普通投資者不在一個維度上，自然不是同道之人！

所以，普通投資者關注的、正在使用的財務分析存在很多缺陷。以後有機會筆者說說如