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然而，我們需要說明的是，從歷史的角度來看，儘管“327”風波並沒有像巴林銀行事件那樣，引爆驚天禍國的金融危機，的確算的上是一件萬幸之事，然而這卻並不能掩蓋其不幸的本質。
實際上，暫停國債期貨貿易的副作用，遠遠不止於阻礙其本身發展那麼簡單，因為這意味著中國的金融資源，在一定程度上還要繼續著過去“低效配置，高度消耗”的老路。因為正如我們前面所說的那樣，國家開放國債期貨市場，一方面可以募集到最亟需的資金，另一方面則可以幫助許多民間資本融到足夠資金參與市場競爭。
更重要的是，國債市場的存在，是由國家信用來為金融做後盾，儘管這種由國家擁有銀行和證券市場的方式，會帶來太多的道德風險與利益爭奪，但是在中國經濟領域普遍缺乏誠信的前提下，這樣的方法倒不失為一種快速建立契約執行架構的方式。打個比方來說，如果說中國的金融市場是一個蹣跚難行的殘疾者，那麼這種由國家信用來充當委託——代理關係鏈、由國家來執行金融契約的制度安排，無疑是為這個殘疾人加上了一副柺杖。
事實上，看上去我們是在這裡討論金融發展的問題，但是這個話題實際上已經涉及到了政府職責的領域，而在中國股市中，這樣的問題也同樣存在著，因此，在第四部分的討論中，我們還將會說到這個話題。
註釋：
①：這一數字包含了退休金與基金投資。
②凡爾登戰役：發生在1916年德軍與法英聯軍之間的大規模會戰，此役是典型的陣地戰，消耗戰，雙方共投入100多萬人，損失達到70餘萬人，由此被稱為“凡爾登絞肉機”、“�
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