第1部分

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餘隻封閉式基金的時候，有誰能夠想到，彷彿一夜之間，基金經理的聲音會如此快速地響徹神州大地。我們常常在媒體上聽到他們的觀點，在生活裡卻觸碰不到他們；我們手裡握有他們掌管的基金的份額，卻不清楚他們今天幫我們買了什麼賣了什麼。就像我們聽到的所有來自華爾街的傳說一樣，基金經理屬於神秘的一族，他們聰明、富有而又低調，在我們生活的背後揮舞著資本魔杖。把這些散落在我們生活中的神秘人物挖出來，做成一個思想的集合，是很不容易的一件事情。這也是本書的價值所在。

而對我而言，從賣方角度評價買方客戶是件很有意思的事情。平日裡，為了服務好這些難打理的主兒也花過不少腦筋，也有些經驗和想法，但正兒八經地要寫點東西出來，卻發現不是件容易的事情。我認識不少基金經理，應該說，他們確實是這個世界上最優秀的群體之一，說得不好聽些，個個都是高智商的“人精”。

表面上基金經理的生活確實很風光，個個年薪百萬（暫時沒有到的兄弟見諒了），出入有豪車，坐飛機如打的。但風光的背後卻是巨大的工作壓力，毫不誇張地說，這是一個摧殘心靈和健康的工作。一大早起來就要看新聞，交易時間要看盤，收盤後辦公室也是人流不息，各式各樣的策略師、行業分析師被人帶來，殷情地推銷各自的服務。晚餐經常有應酬，結束後還要看大量的研究報告，工作到十一二點對基金經理而言是家常便飯。睡夢中恐怕也很難消停，曾經有人對我說，他剛興奮地做完了一筆交易，正當他信心十足，覺得這次自己站在了市場的前頭時，鬧鐘響了。我的很多基金經理朋友，論年紀也就30出頭或30中，可眼角的血絲、滿臉的滄桑和隱約可見的白髮就是他們生存狀態的真實寫照。也難怪不少與他們接觸過的人說道，他們很難被伺候，業績好時，他們眼高於頂；業績不好時，他們肝火旺盛。

與世界上從事其他行業的人士比起來，基金經理得到的收入是相當豐厚的。基金經理憑什麼拿這麼高的工資？這既是個經濟命題，也是個職業倫理問題。

從經濟學角度來說，供求關係決定了基金經理的價值。現在基金業發展狀態如此蓬勃，公募基金的數量和規模呈爆發式增長，對基金經理的需求非常旺盛。但供給卻是有限的，跟不上需求增長的速度。國內典型的基金經理培養路徑大致如下：先在賣方機構做2～3年研究，然後被買方研究機構看中，再做2～3年的買方研究，然後再做1～2年的基金經理助理，然後才得以有機會做上基金經理。一般而言，7～10年的時間才能培養出一個基金經理。在國外，基金經理培養週期更長，常常會看到白髮蒼蒼的基金經理，因為一個成熟的基金經理，至少要經歷一輪牛市和熊市的完整洗禮。因此，證券市場紅紅火火，各路機構（券商、保險、私募）紛紛招兵買馬，基金經理的身價自然扶搖直上了。

撇開供求關係，基金經理的高收入也是必要的，因為和其他職業不一樣的是，基金經理承擔了巨大的“信託”責任，而且這種信託責任的標的規模如此之大，動輒數十億元、幾百億元，基金經理任何的疏忽和懈怠，都將為基金持有人帶來巨大損失。因此，需要以高薪來激勵基金經理盡心盡責為“信託人”服務，以基金持有人的利益為至高無上的職業目標。如果抱怨基金經理的收入太高了，請想想他們的壓力和責任。

成為一名基金經理，替別人掌管金錢，這對於許多人來說很有誘惑力。優秀的基金經理典型的素質包括：求知慾，好勝的天性，以及憑藉不完整的事實做出決策的能力。“優秀”是不以任何人性化的標準來衡量的，而是完全用數字說話，成王敗寇。他們身上具有一般人很難具備的潛質，“優秀的基金經理”和“一般的基金經理”接受過同樣良好的教育，同樣專注認真，閱讀同樣的研究報告，接受同樣的券商服務，是什麼使他們的業績拉開了差距？是天賦？是奇蹟？還是多少有些運氣的成分？我的感覺是：優秀的基金經理們具有那種最深入、最本質的靈感，可以刺穿話語和事物的表面——就像可以隱約但有把握地看到磚牆的另一面，或是能夠提前嗅出獵物，而這些“直覺”，是長時間的投資生涯歷練出來的。與這種素質相比，財富、學歷、職位等都顯得輕如鴻毛了。希望未來成為基金經理的讀者，特別是剛走出校門的年輕人，不妨從本書這些成功者身上學習基本的投資理念，當然還要看看自己是否具備某些特殊的潛質。

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梁宇峰：一個“賣方”對“買方”的眺望與漫想（2）

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