第1部分

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基金經理是不容易的，其中最大的挑戰莫過於基金短期排名的考驗。中國市場不成熟，什麼東西都追求短期回報，不光買股票如此，連買基金也一樣，投資者恨不得今天買，明天漲了就拋。而媒體在這一過程中推波助瀾，推出各種各樣的排名，不但每年排，每季排，甚至每月、每週也要排。基金公司可以強烈地感受到這種排名的壓力，因為排名靠前的基金公司往往可以得到更多的申購，樹立更好的品牌，甚至在發行新產品的時間上佔據優勢。要是某某基金經理半年排名靠後了，對不起，立馬下崗。短期排名的壓力給基金經理造成很大的困惑，因為在不同的市場階段，不同理念、不同策略，表現迥異。在這種環境和氛圍下，追逐短期的排名遊戲與堅守自己的投資理念之間存在著很大的落差，把握其中的平衡變成一件非常困難的事情。

幸好我們的市場在不斷地成熟，這有賴於一批能夠堅持自己投資理念、擺脫市場短期誘惑和壓力的基金經理的不斷湧現。書中的這些基金經理，由於工作關係，有些比較熟悉，有些素未謀面，但他們對於投資的理解都有其獨特之處，並能堅持自己的理念。大師註定是孤獨的，因為追隨大流永遠成不了大師。我們欣喜地看到，國內越來越多的基金經理正朝這個方向前進。

當然，基金投資是一場長跑，一時的成功不能代表永遠的成功。在美國，很多基金經理們聲稱患有“伊卡洛斯綜合症”（Icarus　Syndrome）。伊卡洛斯是希臘神話中發明家代達羅斯之子，為逃出邁諾斯迷宮，代達羅斯為自己和兒子伊卡洛斯裝上翅膀。而在飛行中，伊卡洛斯因飛得離太陽太近，結果翅膀融化，墮海而死。基金經理的位置就是如此，高而危險，如鋼絲上的美麗舞蹈，如激浪裡的冒險衝刺。國內的基金經理們面臨著一個更繁榮、卻更艱難的環境。然而我們始終抱有這樣的信念：投資環境最終會因為這些天之驕子們的集體努力而變得更好，基金經理們的生存空間會變得更自由，各種正確的投資理念都會找到得以印證的一片天空。我想，這也是所有投資人、分析師和資產管理人的共同夢想。

（編者注：梁宇峰，CFA，博士，東方證券研究所所長。）

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與中國基金業一起成長�

1998～2007年，中國基金業從初生到發展壯大的10年。

十年