第4部分

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潤生意。因為是超額利潤，許多公司都進口錄影機，供過於求，錄影機降價，銷售的邊際利潤就開始下降，甚至利潤變成負數。今年，我讓財務將萬科1984年到1992年的貿易記錄整理了一遍，賺錢用黑字表示，賠錢用紅字表示，結果紅字多於黑字。這說明這麼多年貿易的結果是賠錢超過賺錢；這也說明市場很公平，先前你怎麼暴利賺的錢，之後你都得吐出來，而且還要多吐。

現在的房地產火爆同80年代的貿易何其相似。如果任由下去，一旦市場逆轉，利潤空間變窄，你怎麼辦呢？”

哪有不願多賺錢的發展商？

與會的國土局官員、開發商、新聞記者不明白我在說什麼。

有的與會者嘀咕：“唱高調也不是這樣的唱法呀。”

還有的更直接：“你賺不到25％說明你沒本事。”

1993年第一季度。

地價繼續上漲，鋼鐵、水泥、木材價格翻番。

萬科三個工地停工，對方要求增加建築費用，談判代表理直氣壯：不增加建築費，開工就得賠，停工被罰款也是賠，但至少落個清淨。

預售樓花，如果不能按期交付使用，對萬科來說損失的不僅是金錢，還有信用。不得已，只好修改合同，增加建築費。

進入第二季度。建材價格繼續上漲。

建築公司再次停工，要求增加建築安裝費。只有忍氣增加。核算下來，萬科賣出的樓花已經處於虧損邊緣。老天爺呀，你怎麼這麼不公平呀，難道老老實實做好人就得吃虧嗎？

就在我們像熱鍋上的螞蟻那樣團團轉的時候，中央針對股市和房市的泡沫進行調控擠壓。三大建材的價格應聲而落。房地產價格迅速下降。發展商叫苦不迭。

聽到宏觀調控的訊息，我由衷發出內心的聲音：“我舉雙手贊成！”

我要求萬科地盤的建築隊停工。

“為什麼停工？”

“為什麼？三大建材價格降下來了，我們得重新定價。”

萬科超過利潤25％不做的理性思維獲得了市場的認可。

在許多發展商艱難度日的宏觀調控期間，萬科地產的規模以平均70％的年均速度遞增，到1998年，萬科突然發現自己排在了滬深兩市上市房地產企業的第一名。

“3。30”，君萬之爭揭幕

1994年3月29日下午2點到5點，萬科在富臨大酒店召開董事會。

提交的方案順利透過。董事張西甫、董事王越隴委託的代表吳大生沒有提出任何疑義。一切都顯得平靜和正常。

然而，正如美國一本寫華爾街80年代一樁著名併購案的圖書《站在門口的野蠻人》中，將風險投資家比喻為站在上市公司門口的野蠻人那樣。進入1994年，一群野蠻人已在萬科不知不覺間守候多時，萬科董事長竟渾然不覺。

3月30日上午10點30分，君安證券總經理張國慶和副總張漢生走進我的辦公室，昨天已經預約。

一在對面坐定，張國慶就開門見山：“君安證券準備給萬科的管理層提些意見。”

提意見有必要一二把手一起來麼？我覺得有些蹊蹺。

“君安準備下午開一個新聞釋出會，正式提出對萬科的意見。不要誤會，對你沒有其他的意思，君安是代表中小股東給萬科的經營戰略提意見，會對萬科的長遠發展有好處，對你也有好處，對中國證券市場發展更有明顯的好處。”

這番話確實讓人感到突然，我從他的話裡行間感覺出一些火藥味道。

“我可以參加下午的新聞釋出會麼？”我穩住情緒，回應了第一個問題。

張漢生輕描淡寫：“你就不要參加了吧，只是因為要給萬科提意見，事前通知一下。”

“既然給萬科提意見，為什麼萬科的董事長不能參加呢？”我越發感覺到來者不善。

“你要參加也沒有問題，提意見是以‘告萬科全體股東書’的形式，並在明天的《深圳特區報》上刊登，建議改組董事會。形式或許會讓你覺得有些激烈，但這是為了萬科好。改組後的董事會還是由你擔任總經理。”張國慶一邊說一邊起身，表示要告辭了。

兩位老總進屋出屋用了五分鐘。

給萬科準備應對的時間只有兩個半小時了。

我趕忙撥打各位董事的電話，告知突發的提意見會，徵求對策意見。

30分鐘內，同遠在美國、加拿大、北京、青島、海口、深